Warren Buffett a misé un million de dollars contre les hedge funds il y a une décennie - Comment cela s'est-il passé?

2024 Auteur: Ethan Spencer | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 09:03

En 2007, Warren Buffett a parié avec les fonds spéculatifs Protege Partners que le S & P 500 aurait un rendement supérieur à celui de quelques fonds spéculatifs sélectionnés au cours des 10 prochaines années. À la fin de 2017, il a récolté le million de dollars lorsqu'il a gagné le pari contre le hedge fund. Il a partagé les résultats de ce pari à long terme dans sa lettre annuelle aux actionnaires.

Buffett et le fonds de couverture ont chacun investi 320 000 dollars dans une obligation du Trésor à coupon zéro. Ceci est considéré comme un investissement sûr et conservateur. Le genre de laïc comme moi ferait (pour beaucoup moins) et laisserait ensuite tomber et l’oublierait des années plus tard. Ils ont estimé que l’obligation coûterait 1 million de dollars d’ici 2018. Toutefois, selon Buffett, "des événements étranges se sont produits sur le marché obligataire" qui ont conduit à des rendements en espèces sur les dividendes du S & P 500 équivalents au triple du rendement de l’obligation. Ainsi, en 2012, ils ont vendu l’obligation et acheté des actions Berkshire Hathaway de classe B parce que la valeur de l’obligation avait augmenté plus rapidement que prévu. Les actions de Berkshire peuvent également être considérées comme un investissement sûr en raison de la forte augmentation de leur valeur au fil des ans.

Ce que Buffett a appris de cet exercice, c'est qu'aucune classe d'actifs n'est sans risque. Pas même les obligations les plus conservatrices du Trésor américain.

"Le" risque "est la possibilité que cet objectif ne soit pas atteint. Selon cette norme, les obligations à long terme soi-disant" sans risque "en 2012 constituaient un investissement beaucoup plus risqué qu'un investissement à long terme dans des actions ordinaires. À cette époque, même un taux d'inflation annuel de 1% entre 2012 et 2017 aurait réduit le pouvoir d'achat de l'emprunt d'État que Protégé et moi avons vendu."

Les 11 200 actions de Berkshire Hathaway qu'ils ont achetées en 2012 ont atteint une valeur de 2,22 millions de dollars et cet argent a été reversé à l'organisation caritative d'Omaha Girls Inc.

Buffett a également noté que les actions sont nettement plus risquées que les obligations. Cependant, il a déclaré que le portefeuille actions / obligations 60/40 n’était pas la meilleure façon de prendre en compte le risque.

"C’est une erreur terrible que les investisseurs ayant des horizons à long terme - parmi eux, des fonds de pension, des collèges et des particuliers soucieux de l’épargne - de mesurer le" risque "de leurs investissements par le ratio obligations / actions de leur portefeuille. dans un portefeuille d’investissement augmente son risque."

Buffett a fait le pari pour protester contre les frais élevés des fonds spéculatifs. Buffett a parié que les investisseurs pourraient en avoir plus pour leur argent en choisissant un fonds indiciel boursier pas cher.

"Au cours du pari de dix ans, les plus de 200 gestionnaires de fonds spéculatifs impliqués ont presque certainement pris des dizaines de milliers de décisions d'achat et de vente … Protégé et moi-même, ne faisant appel ni à la recherche, ni aux idées, ni au génie, nous n'avons fait qu'un seul investissement décision au cours des dix années ".

Cela ressemble certainement à une perle de sagesse de l'Oracle d'Omaha que tout le monde peut suivre!