En 2007, le PDG de Bear Stearns, Jimmy Cayne, valait plus d’un milliard de dollars. Devinez combien il a vendu son stock en 2008

2024 Auteur: Ethan Spencer | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 09:03

Si Celebrity Net Worth avait existé en 2007, nous aurions certainement écrit un article louant l’incroyable histoire de Rags to Richs de Jimmy Cayne, PDG de Bear Stearns. À l'époque, Jimmy était perçu comme une rock star de Wall Street de différentes manières. Tout d'abord, en termes de richesse personnelle, il était absolument une rock star. Cayne, dont la carrière a connu des débuts très modestes, a été le premier PDG de Wall Street à accumuler une participation en capitaux propres de plus d’un milliard de dollars. Deuxièmement, en ce qui concerne la fête, Jimmy avait également des habitudes très rock-star. Pendant des années, des rumeurs ont circulé dans l’industrie selon lesquelles ce PDG de la finance milliardaire était un lourd utilisateur de marijuana. Assez lourd pour qu'il y ait actuellement une section entière intitulée " L'usage de drogues"sur la page Wikipedia de Jimmy. Au cours de ces bonnes années, Jimmy était un chéri de Wall Street qui pourrait très bien se rendre à une pièce de théâtre avec Warren Buffett et Bill Gates.

Hélas, nous n'écrivons pas sur Jimmy en 2007. Nous écrivons sur lui en 2014. Et bien que sept années seulement se soient écoulées, il s'est passé énormément de choses au cours de cette période. Aujourd'hui, Bear Stearns n'existe plus. Aujourd'hui, Jimmy Cayne a perdu son statut de rock star et est considéré à la place comme l'un des pires PDG de tous les temps. Mais l’aspect le plus choquant de l’histoire de Jimmy est peut-être ce qu’il est advenu de la participation de 1 milliard de dollars de Bear Stearns en quelques semaines en mars 2008.

Côté anecdote personnelle: En 2005, j'étais au lycée et je terminais mes études en finance avec des notes très moyennes et un CV qui consistait essentiellement en un stage d'été à Comedy Central. Après avoir été rejeté de 20 emplois liés au secteur financier, j'ai obtenu un entretien avec Bear Stearns. Cela aurait été un travail de rêve absolu pour moi à l'époque. Le salaire de départ aurait été $75,000. Cela équivaut à offrir à un jeune homme de 21 ans (avec des notes médiocres et essentiellement aucune expérience) un salaire de départ de 91 000 $ aujourd'hui. Et malgré le fait que je vivais à Washington DC, le département des voyages de Bear n’a même pas hésité à dépenser 2 300 USD pour un billet d’avion de dernière minute pour me conduire à New York. J'ai passé une matinée entière à interviewer une demi-douzaine de personnes différentes, puis le responsable des ressources humaines m'a amené à un déjeuner très chic, où j'ai commandé un sandwich au steak au coût de 28 $.

Après avoir été rejeté, je n’avais aucune autre opportunité à New York, alors j’ai déménagé à LA et obtenu un emploi dans une startup Internet qui me rapportait 7 dollars l’heure pendant environ deux ans. À l'heure actuelle, il y a 99% de chances que celui qui a obtenu cet emploi chez Bear Stearns à ma place soit licencié sans cérémonie à la suite de la crise financière mondiale. Il est fort probable que cette personne pauvre a ensuite traversé plusieurs années infernales pour tenter de reconstruire sa carrière (ou d’abandonner totalement ses finances et de repartir à zéro). Entre temps, je gagnais toujours moins de 28 000 dollars par an, mais il ne me restait que quelques mois pour acheter le domaine "www.celebnetworth.com". Et il ne me restait que quelques années à peine pour pouvoir quitter mon emploi dans cette entreprise Internet et diriger CNW à plein temps. Le point important de cette histoire est que, en 2005, quiconque chez Bear Stearns avait décidé que je n'étais pas le candidat idéal pour leur société m'avait rendu un service incroyablement généreux. Alors croyez-moi, être rejeté de votre emploi de rêve peut être la plus grande bénédiction de votre vie. Quoi qu'il en soit, revenons à Jimmy Cayne.

Jimmy Cayne - De collégial PDG à milliardaire:

James Cayne est né le 14 février 1934 et a grandi à Evanston, dans l'Illinois. Il a brièvement fréquenté l’Université Purdue, mais a abandonné puis rejoint l’armée. Son premier travail après l'armée était celui de vendeur de photocopieurs itinérant. Il a également passé du temps à vendre de la ferraille. Dans ses temps libres, Jimmy aimait jouer au bridge. À la fin des années 1960, il quitte son poste de vendeur et s'installe à New York pour devenir joueur de bridge à temps plein. Apparemment c'est une chose. Ou du moins c'était dans les années 1960.

Sur le circuit du pont (apparemment, c'est aussi une chose), Jimmy rencontrait périodiquement un homme nommé Alan Greenberg, mieux connu sous le nom de Ace Greenberg. Quand Ace ne barbotait pas sur le circuit du pont, il était occupé à travailler en tant que PDG de Je ne chasse pas, je préfère laisser les bêtes s'entretuer. Après s'être heurté à quelques reprises, Ace a été impressionné par Jimmy. Ils devinrent rapidement des amis et, en 1969, Ace engagea Jimmy comme agent de change à Bear Stearns.

Au cours de la prochaine décennie, Jimmy a fait ses preuves auprès d'un courtier et d'un gestionnaire extrêmement talentueux, bien qu'il n'ait pas fait d'études ou n'ait une formation en finance. Il est devenu associé en 1973 et en 1985, Jimmy était devenu assez haut pour être nommé président de la société. En 1993, Ace Greenberg a quitté ses fonctions de PDG et a cédé le contrôle à Jimmy.

Jimmy fait fortune

Sous le leadership de Ace Greenberg, Bear Stearns était réputée pour être une société assez conservatrice qui évitait le risque et l’endettement. Sous la direction de Jimmy, Bear Stearns a vu son ratio d’endettement passer de pratiquement aucun à 35 à 1. Cela signifie que pour chaque dollar détenu, l’ours avait emprunté 35 dollars supplémentaires. La société a plongé de front dans les nouveaux marchés de produits dérivés (et très risqués) et a lancé une série de fonds de couverture agressifs.

La stratégie a très bien fonctionné pendant un certain temps. Le prix des actions de Bear a grimpé en flèche et Jimmy a perçu une rémunération totale de 40 millions de dollars en 2006.Plus important encore, Jimmy a également réussi à se mettre en position d’amasser une 5% du capital à Bear Stearns. Il a acheté un appartement de 30 millions de dollars à New York et a voyagé presque chaque week-end en hélicoptère ou en avion privé pour jouer au golf et au bridge dans des complexes de luxe.

En janvier 2007, le prix des actions de Bear a atteint un sommet sans précédent de 172 $ par action. À ce niveau, la participation personnelle de Jimmy Cayne valait 1 milliard de dollars. Comme nous l'avons mentionné précédemment, Jimmy a été le premier PDG de Wall Street à devenir un milliardaire grâce à sa participation en actions. Pas mal pour un gars qui n’est pas allé au collège et dont le curriculum vitae consistait essentiellement en 1) vendeur de photocopieuses et 2) joueur de bridge amateur.

L'usage de drogues

Jimmy aurait été un grand consommateur de marijuana tout au long de ces années difficiles. Il a toujours nié ces rumeurs. Des années plus tard, après que leur relation se soit détériorée, Ace Greenberg a publiquement décrit son ancien protégé comme un " dope fumant mégalomane". Dans un livre de 2009 écrit par Charlie Gasparino, journaliste à CNBC, Jimmy était aussi décrit comme un" cocaïnomane auto-identifié"Et voici un extrait de l'ouvrage de Kate Kelly, journaliste au Wall Street Journal, paru en 2010" Street Fighters: Les 72 dernières heures de Bear Stearns, la plus difficile des entreprises de Wall Street ":

"Il aimait fumer de la marijuana. Ce passe-temps était bien connu de certains proches collaborateurs qui l'avaient vu fumer dans son appartement de Park Avenue. Certains des habitués du circuit du pont, qui connaissaient bien Cayne, l'avaient remarqué. retirez-vous dans sa chambre après le match de la journée et glissez-vous dans sa réserve de casseroles pour vous détendre … La consommation de marijuana de Cayne a été [également] découverte par un habitué du circuit-bridge dans un Doubletree de Memphis. Après la compétition de la journée, il a invité un joueur une femme à le rejoindre pour fumer une cigarette dans la chambre d’un homme du lobby."

Bear Stearns Collapse

Le premier signe indiquant que Bear Stearns était en difficulté (et l'un des plus anciens indiquant que tout le secteur financier se tenait sur un terrain instable) s'est passé en juillet 2007. FYI, c'est plus d'un an avant que la crise financière totale ne commence à s'effondrer. En juin 2007, deux des hedge funds fortement endettés de Bear Stearn ont échoué. Les deux fonds seraient des produits dérivés fortement investis, appelés titres de créance garantis par nantissement, qui étaient fortement exposés aux prêts hypothécaires à risque. Oh et d'ailleurs, alors que ces deux fonds étaient en train de s'effondrer, Jimmy aurait été inaccessible, car il était à Nashville pour un tournoi de bridge de 10 jours. Quand Jimmy jouait au golf ou au bridge, il ne portait pas de téléphone portable ni d’appareil de courrier électronique.

Les pertes résultant de l'effondrement de ces deux hedge funds ont entraîné une chute des bénéfices de Bear 61%. En novembre 2007, Bear a annoncé la réduction de 1,2 milliard de dollars d’investissements liés aux prêts hypothécaires et sa première perte annuelle en 83 ans d’existence. Standard & Poor's a ensuite abaissé la cote de crédit de Bear de AA à A, ce qui était choquant à l'époque. En février 2008, le stock de l'ours avait été ramené de son sommet de 172 dollars de janvier 2007 à 93 dollars l'action.

Malheureusement, ce n'était que la pointe de l'iceberg. Il serait bientôt révélé que Bear Stearns était assis sur 40 milliards de dollars valeur des obligations hypothécaires qui étaient essentiellement sans valeur. Bientôt, Wall Street a commencé à craindre que Bear n’ait pas suffisamment de liquidités pour couvrir ses obligations à court terme. Cela s'est rapidement transformé en un cercle vicieux de rumeurs négatives et d'un futur destin présumé.

Le 27 février 2008, le cours de l’action Bear Stearns a clôturé à $85.88 par part. Le 12 mars 2008, le stock a clôturé à $68.58 par part. Les rumeurs couraient maintenant que la société avait un très grave problème de trésorerie à court terme. Le 14 mars, Bear admet publiquement que sa "situation de liquidité s'est considérablement détériorée au cours des dernières 24 heures". Le titre ferme le 14 mars en baisse de 56% à $30.85.

Le 14 mars était un vendredi. À un moment donné au cours de ce week-end, l'équipe dirigeante de M. Bear dirigée par son nouveau PDG, Alan Schwartz (Jimmy Cayne avait été relégué au poste de président), s'est rendu compte que la société ne disposait plus de suffisamment de liquidités pour fonctionner. Ils atteignaient leur dernier milliard de dollars, avec des obligations de dette exponentiellement plus élevées et en croissance rapide. Sans un plan de sauvetage ou une acquisition du gouvernement, la société serait obligée de se déclarer en faillite en quelques heures.

Le 16 mars était un dimanche. Dimanche soir, l’équipe de direction de Bear a conclu un accord en vue de céder l’ensemble de la société à JP Morgan pour 2 $ par action. Cela représente une baisse de 98,9% par rapport à 172 dollars par action en janvier 2007. C'est une baisse de 97% par rapport au mois précédent. A ce prix, Jimmy 1 milliard de dollars pieu valait 11 millions de dollars. Le 24 mars, JP Morgan a accepté d’augmenter son prix d’achat à 10 $ par action, soit un prix d’achat total de 1,2 milliard de dollars.

Jimmy Cayne perd une fortune

Le 26 mars 2008, Jimmy a vendu la totalité de sa participation dans Bear Stearns, qui valait environ un milliard de dollars environ un an auparavant, pour un total de: 61 millions de dollars. C'est avant que les taxes et les frais soient souscrits. Aie.

Du bon côté pour Jimmy, au cours de ses années chez Bear, il a reçu un rapport 90 millions de dollars en compensation financière totale. Il aurait également vendu autour 300 millions de dollars au fil des années et a réussi à acquérir plusieurs actifs immobiliers de valeur. Donc, financièrement, il n'est pas exactement cassé aujourd'hui. Mais sa réputation est définitivement brisée pour toujours. Et je ne pense pas que l'on puisse jamais surmonter le sentiment qu'un milliard de dollars s'est évaporé entre vos doigts en quelques jours.

Jimmy est actuellement classé n ° 35 sur la liste des meilleurs joueurs de la American Contract Bridge League de la décennie. Il figurait également sur la liste des "25 personnes responsables de la crise financière" du Time Magazine.CNBC l'a placé au 4e rang sur sa liste des 20 "pires PDG de tous les temps". High Times Magazine a récemment enlevé la photo de Jimmy de leur mur "Awesome Dudes". OK j'ai inventé ce dernier.